По итогам 2022 года менеджмент принял решение не выплачивать
дивиденды и пообещал вернуться к вопросу о выплатах не раньше
декабря 2023 года. С учетом ожидаемого снижения внутреннего спроса на сталь в 2023–2024 годах и в сложных условиях переориентации поставок на Азию бумаги ММК смотрятся наиболее слабо среди коллег по цеху.
Более позитивным кажется положение НЛМК. Компания не попала под прямые санкции, сохранила экспорт в Европу и даже объявила
дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года (однако собрание акционеров
выплату не одобрило). В последнем отчетном 3-м квартале 2022 года компания нарастила продажи стальной продукции на 5,2% г/г. Однако мы полагаем, что НЛМК смотрится привлекательно лишь на первый взгляд. Бизнес-модель компании заключается в экспорте стальных слябов, произведенных в России, на предприятия в Европе. Однако
с октября 2024 года вступит в силу запрет на импорт слябов